#784 - Wann verkaufe ich meine Aktien?

Es gibt interessante Untersuchungen, wie gut oder wie schlecht Fondsmanager beim Kaufen oder Verkaufen sind.  Das Problem ist eher auf der Verkaufsseite zu finden. NEU!!! Hier kannst Du Dich kostenlos für meinen Minikurs registrieren und reinschauen. 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 eingehen,  was  extrem  wichtig,  aber  von  vielen  Menschen  einfach  nicht  selber  so  wahrgenommen  wird,  sondern  einfach  aus  bestimmten  Gründen.  Und  das  sind  wir  bei  dem  Thema.  Thema  die  Wissenschaft  der  Verhaltsökonomie  halt  eben  Sachen  machen,  ohne  großartig  drüber  nachzudenken,  was  halt  eben  die  Verhaltsökonomie  immer  erforscht  und  auch  Statistiken,  Untersuchungen  immer  mal  wieder  hinterfragt.  Und  deswegen  möchte  ich  ganz  gerne  auf  diese  Situation  eingehen,  die  auch  angesichts  der  derzeitigen  Kursentwicklung  so  glaube  ich  ganz  gut.  passt,  denn  es  geht  darum,  wann  ist  der  richtige  Zeitpunkt  zu  verkaufen  und  viele  Menschen  denken  ja  gerade  bei  diesen  Höchstständen,  wenn  sie  investiert  sind,  daran  vielleicht  jetzt  doch  mal  Kasse  zu  machen  und  zu  verkaufen.  Andere  die  investieren  wollen,  dann  nee,  da  ist  mir  alles  viel  zu  hoch,  da  gehe  ich  gar  nicht  rein.  Abgesehen  davon,  dass  wir  dafür  eine  wirklich  super  tolle  Alternative  gefunden  haben,  die  ich  hier  im  Podcast  auch  schon  mal  vorgesehen  habe.  habe  und  später  noch  mal  wieder  vorstellen  werde,  diese  sogenannte  "Cash  Trading  Strategie",  die  vor  allem  auch  im  Crasher  gut  funktioniert,  weil  sie  halt  eben  nicht  investiert  ist  und  auch  in  den  zwischenzeitlichen  Erholungsphasen,  dann  durch  kurzfristige  Angründungs -  und  Morgens  über  ETFs  mit  sehr  geringen  Schwankungen,  stetige  5  bis  6  Prozent  Renditen  nach  Kosten  eingefahren.  eingefahren  hat  bei  extrem  geringen  Schwankungen.  Ja,  möchte  ich  aber  heute  erst  mal  auf  das  große  Thema  eingeben.  Ja,  wann  ist  eigentlich  der  richtige  Zeitpunkt  aufzuhören?  Und  da  kann  man  halt  eben  sich  mal  Gedanken  machen  oder  schauen,  was  so  überall  passiert.  So,  und  wie  gesagt,  die  Frage  lautet  an  die,  wann  soll  man  keine  noch...  Positionen  eingehen  und  vom  Käufer  zum  Verkäufer  werden?  Das  ist  ja  immer  das,  was  viele  Menschen  sich  an  der  Börse  als  Frage  stellen.  Und  wann  ist  an  der  Börse,  wie  auch  im  richtigen  Leben,  der  richtige  Zeitpunkt  aufzuhören,  aufs  letzte  Kündigung  ist,  irgendwas  abzubrechen,  wegzugehen,  sich  umzudrehen  oder  auch  halt  eben  an  der  Börse  zu  verkaufen?  Das  ist  ein  ganz  interessantes  Thema.  und  ja,  wenn  der  Lauf  zu  gut  ist,  um  wahr  zu  sein,  was  macht  man  dann,  wenn  das  Blatt  sich  vermeintlich  zu  wenden  scheint,  sprich  die  Börse  oben  korrigiert  so  ein  bisschen.  Das  sind  so  viele  Fragen,  dann  gibt  es  ja  auf  der  einen  Seite  das,  was  ich  früher  mal  gehört  habe.  Die  alte  Kaufmannsweisheit  der  Gewinn licht  im  Einkauf.  Gut,  und  dann  sagen  an  andere,  ob  es  dann  stimmt,  sei  da  hingestellt,  im  Geschäftsleben  sicherlich  richtig  an  der  Börse.  Es  ist  so  ein  Thema  und  zwar,  manche  sagen  auch,  die  Krönung  ist  oder  der  Nachsatz  zu  der  Gewinnlicht  im  Einkauf  zu  sagen  und  der  Verkauf  ist  die  Krönung.  Ja,  obs dann wirklich  die  Krönung  ist,  das  weiß  man  immer  erst  im  Nachhinein  und  deswegen  gehen  wir  da  heute  mal  so  ein  bisschen  drauf  ein.  was  denn  wirklich  so  der  Fakt  ist,  denn  es  gibt  interessante  Untersuchungen  zu  diesem  Thema,  gerade  bei  den  aktiven  Fondements  schon,  wie  gut  oder  wie  schlecht  sie  beim  kaufen  und  beim  verkaufen  sind.  Und  bei  dieser  Studie  hat  sich  herausgestellt,  dass  sie  ganz  gut  darin  sind,  die  richtigen  Aktien  für  neue  Investitionen  zu  finden.  Diese  Positionen  schlagen  dann  auch  häufiger  mal  den  Fondements.  den  Markt,  aber  genau  umgekehrt  verhält  es  sich  dann  bei  den  Verkäufen.  Denn  in  der  Regel  verkaufen  von  managerial  Aktien,  die  sich  anschließend  besser  entwickeln  als  der  Rest  im  Portfolio  oder  als  auch  der  Markt.  Und  was  sie  mit  diesen  guten  Kaufentscheidungen  verdient  haben,  verspielen  sie  dann  oft  wieder  beim  Verkauf,  weil  die  Werte  dann  heißt  meist  weiterlaufen.  weiterlaufen.  So,  jetzt  lese  ich  natürlich  darüber  spekulieren,  wie  so  ist  das  so.  So  und  da  kommen  wir  zu  einem  Effekt,  das  ist  der  sogenannte  Besitztums -Effekt  oder  der  Endowment -Effekt  und  der  spielt  eine  ganz,  ganz  große  Rolle  und  der  führt  dazu,  dass  halt  eben  Wertpapiere  im  Portfolio  deutlich  emotionale  betrachtet  werden,  die  ich  also  besitze,  also  will  denken  generell  rational  über  Käufe  von  etwas,  was  wir  noch  nicht  haben  nach,  aber  über  Verkäufe,  also  etwas,  was  wir  schon  haben,  darüber  denken  wir  anders  nach.  So  und  es  gibt  da  eine  ganz  hübsche  Illustration  von  diesem  Effekt  und  zwar  gibt  es  eine  Geschichte  über  ein  Ökonomieprofessor,  das  das  vielleicht  ganz  gut  in  Bildern  auch.  ausdrückt  und  dieser  Ökonomie -Professor,  der  hat  niemals  einen  Wein  für  mehr  als  30  Dollar  pro  Flasche  getrunken  und  dann  hat  er  eines  Tages  mal  ein  paar  Kisten  gekauft  von  einem  Wein  und  von  einem  guten  Wein  für  20  Dollar  pro  Flasche  und  einige  Jahre  später  bot  sein  Händler  ihm  dann  an  den  Wein  für  70  Dollar  zurückkaufen  zu  wollen.  Der  Ökonom  hat  das  aber  abgelehnt.  Ebenso  als  ihm  dann  irgendwann  später  der  Weinhändler  ein  Angebot  gemacht  hat  und  sagt,  ich  zahl  dir  $200  für  die  Flaschen.  Ja,  und  obwohl  er  selber  nie  halt  eben  ein  Wein  für  mehr  als  $30  trinken  wollte,  hat  er  jetzt  keine  Ausnahme  gemacht  und  wollte  es  unbedingt  behalten.  Und  das  ist  halt  eben  das  merkwürdige,  als  er  sich  um  seine  seine  Besitz  handelte,  dann  wollte  er  auf  einmal  nicht  mehr  so.  Und  wir  schätzen  halt  eben  das  höher,  was  wir  haben,  als  das,  was  wir  nicht  haben.  Ja,  und  dann  sind  wir  bei  dem  nächsten  Thema,  ein  weiteres,  häufig  zu  beobachten,  das  Phänomen  ist  in  den  Zusammenhalt  eben  auch  die  sogenannte  Verlustervision,  da  hatte  ich  ja  im  letzten  Freitag  schon  drüber  gesprochen,  die  da  rührt,  dass  wir  Verluste  halt  eben  emotional  zu  nahmen.  stärker  gewichten  als  ebenso  hohe  Gewinne,  obwohl  das  ein  oder  das  gleiche  ist.  Und  in  der  Praxis  führt  dies  eigentlich  immer  bei  Privatinvestoren,  aber  dann  sicherlich  auch  bei  dem  einen  oder  anderen  oder  mehreren  Fondmanagern  dazu,  dass  sie  Gewinne  mitnehmen  aus  Furcht,  dass  sie  dies  wieder  abgeben  und  umgekehrt  suchen  sie  das  Risiko,  wenn  sie  hinten  liegen,  getrieben  von  der  Hoffnung,  dass  das  platt  sich  da  wieder  wendet.  wendet  und  der  Verlust  nicht  realisieren  müssen  und  in  einem  Fall  verkaufen  sie  ihre  Gewinner  zu  früh  und  im  anderen  halten  sie  eben  an  ihren  Verlierern  lieber  fest,  als  sich  einfach  ehrlich  einzugestehen,  dass  man  Fehler  gemacht  hat.  So  und  dabei  ist  eigentlich  Sonnen  klar  und  völlig  irrelevant,  ob  man  ein  Wehrpapier  teuer  oder  billig  gekauft  hat,  sondern  man  sollte  eigentlich  gucken,  wie  es  aktuell  ist.  So,  das  heißt...  dieser  Anker  ist  dann  wiederum  auch  noch  da  und  man  bezieht  sich  auf  den  Einstandskurs  und  da  sollte  man  halt  eben  in  der  rationalen  Welt  sich  von  diesen  Einstandskurs  lösen.  Man  macht  sowieso  nicht  mit  unserem  regelbasierten  Ansatz  und  halt  eben  nicht  dahin  gucken,  wie  habe  ich  es  gekauft?  Und  das  steht  jetzt  30  Prozent  im  Minus,  ich  verkaufe  nicht.  Dann  muss  ich  realisieren,  sondern  einfach  so  sagen,  wie  sieht  es  momentan  aus?  Und  abhängig  von...  ich  gekauft  habe,  wenn  ich  es  nicht  hätte,  würde  ich  es  heute  auch  noch  kaufen.  So  möchte  ich  das  mal  zusammenfassen.  Ja,  und  es  deutet  eben  sehr  viel  darauf  hin,  dass  gerade  die  aktiven  Manager  unterschiedlich  über  Käufe  und  Fährkäufe  nachdenken  und  ihre  Entscheidungen  halt  eben  dann  auch  unterschiedlich  viel  Aufmerksamkeit  schenken  und  oft  konzentrieren  sich  halt  eben  darauf  auf  die  nächste  großartige  Idee.  Das  war's  für  heute.  also  den  nächsten  großen  Hype  zu  finden  und  auf  keinen  Fall  zu  verpassen.  So,  und  dann  sehen  Sie  den  Verkauf  von  allem  als  Möglichkeit  an,  Geld  zu  beschaffen  als  untergeordnet  an,  sondern  konzentrieren  sich  eher  darum,  was  kauf  ich  als  nächstes,  wo  könnte  der  nächste  Trend  losgehen,  was  ist  die  nächste  tolle  Aktie.  Und  die  oder  neben,  die  man  schon  den  Bestand  hat,  da  schaut  man.  man  der  Mama  vielleicht  nicht  mehr  ganz  so  kritisch  hin.  So,  und  so  spielt  bei  Verkäufen  natürlich  dann  auch  die  Wertentwicklung  eine  rational  nicht  so  erklärende  Rolle,  und  Papiere,  die  hohe  Gewinne  aufweisen,  werden  deutlich  höher  verkauft,  d .h.  Gewinne  mitgenommen  als  Räuche,  die  sich  unterdurchschnittlich  entwickelt  haben.  Und  es  ist  auch  festgestellt  worden,  dass  besonders  gerne  Investoren  auf  Wertpapiere  sitzen,  die  sie  halt  eben  zu  einem  höheren,  als  im  aktuellen  Kurs  gekauft  haben.  Man  will  die  Verluste  einfach  nicht  realisieren.  Und  bevor  man  sich  den  Fehler  eingesteht,  dann  machen  viele  auch  noch  das,  was  man  eigentlich  nicht  machen  sollte.  Sie  schmeißen  vielleicht  ein  Geld  oder  guten  Geld  schlechtes  hinterher.  Das  heißt,  sie  kaufen  noch  mal  nach  und  halt  eben,  da  wird  dann  das  gute  Geld  schlecht  hinterher  geschmissen,  in  der  Hoffnung  nachzukaufen,  Einstand  zu  verbeliegen,  dass  sich  die  Achse  dann  dann  irgendwann  wieder  erholt.  Ja,  rational  erklärbar  ist  das  nicht  immer,  aber  diese  Erkenntnis  wird  wahrscheinlich  die  wenigsten  jetzt  schockieren,  weil  das  man  dieses  immer  wieder  beobachtet  kann,  glaube  ich,  keiner  von  sich  weiß,  der  auch  mal  aktiv  selber  Wertpapiere  im  Depot  hat.  Ja,  das  sind  so  wichtig  wichtige  Sachen,  die  ich  gerne  noch  mal  mitnehmen  wollte  und halt  eben  zu  wissen,   es  gibt zwar  irgendwie ja,  an  der  Börse  regeln, aber  es  ist  und  sollte  kein  Glücksspiel  werden.  Und  Glücksspiele  ist  ja  halt  eben beim  Roulette, wo  man  vielleicht der  eine  oder  andere  denkt, ich  habe  eine  Glückssträhne  und  hält  immer  dran  fest,  aber  realisieren  kann.  gesehen  sollte  dann  eigentlich  das  Geld  vom  Tisch  nehmen  und  sagen,  hey,  ich  habe  jetzt  gutes  Geld  verdient.  Und  bevor  diese  Strähne  abläuft,  wie  ich  sage,  dann  nehme  ich  es  lieber  vom  Tisch.  Das  kann  man,  wie  ich  sage,  das  Spiel  kann  sie  nur  machen,  wenn  man  das  gerne  macht.  Aber  an  der  Börse  sieht  es  genau  anders  rum,  wenn  ich  da  eine  Glucksträhne  habe.  Ich  würde  es  einfach,  am  besten  gesagt,  immer  laufen  lassen.  Ja,  man  muss  halt  eben  wissen.  wissen,  unter  dem  Strich  ist  Börse  immer  und  immer  und  bleibt  ein  Null -Summspiel,  was  die  einen  gewinnen,  verlieren  die  anderen  und  was  die  einen  verlieren,  gewinnen  die  anderen  und  daraus  ergibt  sich  halt  eben  der  gewisse  Schnitt.  Ja,  ich  hoffe  ich  konnte  dir  ein  paar  neue  Eindrücke  geben  zu  dem  ganzen  Thema  Verhalten,  wie  Menschen  reagieren  und  deswegen  ist  es  wichtig  immer  ein  Plan  zu  haben  und  ich  hoffe,  dass  ihr  euch  auch  ein  paar  neue  Eindrücke  geben  könnt.  sich  und  ein  Ziel  zu  erarbeiten,  wie  ich  in  Krisensituationen  mit  bestimmten  Sachen  dann  auch  umgehe,  um  am  Ende  erfolgreich  zu  sein.  Und  als  Anleger  und  Investor,  wie  gesagt,  muss  man  halt  wissen,  wie  man  letztendlich  seine  Anlageziele  erreichen  kann,  was  man  erreichen  will,  das  dann  umzusetzen.  umzusetzen  und  dann  in  allen  Phasen  treu  zu  bleiben  und  halt  eben  auch  den  Mut  zu  haben,  weiter,  sowie  jetzt  auch  bei  steigenden  Kursen  investiert  zu  bleiben  und  nicht  zu  denken,  man  ist  schlauer  als  der  Markt,  weil  der  Markt,  der  kann  noch  lange,  lange,  lange  weiter  jetzt  auch  nach  oben  laufen,  als  du  vielleicht  denkst,  denn  es  könnte  ja  vielleicht  sein,  ich  weiß  es  nicht,  dass  sowohl  die  Magnifischen  7  gut  weiterlaufen,  es  kann  aber  sein,  dass  sie  nicht  weiterlaufen.  weiterlaufen  und  da  das  Geld  halt  eben  in  die  anderen  Werte  fließt.  Ja  so  viel  heute  so  ein  bisschen  zu  den  Thema  Verhaltensökonomie.  Ich  wünsche  eine  schöne  Woche.  Wir  hören  uns  wieder  am  Freitag  der  Matthias.