#780 - Jetzt kaufen oder verkaufen oder halten?

Es ist verständlich, warum die Anleger jetzt nervös werden. Die starke Rallye der Aktien, die nun schon vier Monate andauert, erweckt den Eindruck, dass die Aktienkurse überschäumen – vor allem, wenn man bedenkt, dass die Zinsen immer noch relativ hoch sind, die Inflation über dem Zielwert liegt, viel kein gutes Gefühl in Bezug auf die Wirtschaft haben und die geopolitischen Aussichten von Unsicherheit und Instabilität geprägt sind. Aber trotzdem steigen die Aktien? Wie kann es weitergehen, was war in der Vergangenheit? Viel Spaß beim Hören,Dein Matthias Krapp(Transkript dieser Folge weiter unten)   📖 Mein Buch "Keine angst vor Geld": https://amzn.to/3JKAufm   📈 Matthias Finanzseminare: https://wissen-schafft-geld.de     📌 Matthias auf Facebook: https://www.facebook.com/matthiasfranzaugust.krapp     📌 Matthias auf LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/matthiaskrapp-finanzmensch/     ✅ Abatus Finanz-Newsletter:  https://www.abatus-beratung.com/newsletter-anmeldung/     ⌨️ Matthias per E-Mail: krapp@abatus-beratung.com   ***Bei diesem Beitrag handelt es sich nicht um eine Steuer-, Rechts- oder Anlageberatung*** TRANSKRIPT dieser Folge (autom. generiert):   Ja  hallo,  herzlich  willkommen,  hier  ist  wieder  der  Matthias  mit  einer  neuen  Folge  "Wissen  schafft  Geld".  Ja  und  heute  möchte  ich  mich  noch  einmal  mit  dem  Thema  beschäftigen,  ob  es  derzeit  auf  der  einen  Seite  sinnvoll  ist  bei  diesen  extrem  hochgefühlten  Ständen  überhaupt  noch  zu  kaufen  oder  ob  er  auf  einer  anderen  Seite  es  nicht  Sinn  machen  könnte  jetzt  doch  besser  zu  verkaufen  und  Timing  zu  betreiben.  Ich  habe  dieses  Thema,  glaube  ich,  schon  etliche  Male  hier  besprochen,  möchte  dich  aber  gerne  noch  mal  daran  erinnern,  wie  wichtig  es  ist,  nicht  nur  eine  Strategie  zu  haben,  sondern  ihr  auch  treu  zu  bleiben  und  dass  es  noch  wichtiger  ist,  einfach  über  diese  kurzfristige  Bedenken  und  Momentaufnahmen  einfach  hinweg  zu  gehen.  Und  am  Ende  des  Tages  der  Woche.  Woche,  des  Monats,  des  Jahres,  der  gesamten  Laufzeit  wirklich  investiert  zu  bleiben,  um  die  besten  Tage  nicht  zu  verpassen,  denn  wir  alle  wissen  einfach  nicht,  wie  lange  die  aktuellen  Trends  noch  weiterlaufen  können  und  sie  können  sehr,  sehr  weit  und  sehr,  sehr  lange  laufen.  Und  es  ist  nun  mal  so,  man  kann  sich  nur  in  die  Vergangenheit  zurückbewegen  und  sich  verschiedene  Trends  anschauen.  Und  es  gab  viele,  viele  Trends.  vor  allem,  wenn  Kurse  mal  gefallen  sind,  wo  es  dann  nachteil  war,  so  wie  gesagt,  bis  zu  500  Prozent  aufwärtsgegen  mit  kurzfristigen  Zwischenkorrekturen,  wo  der  eine  oder  andere  Ausschulen  nach  den  ersten  50  oder  100  Prozent  gedacht  hat,  so,  das  war  es  jetzt,  das  muss  ich  wieder  raus  aus  dem  Markt.  Ich  spreche  natürlich  hier  nicht  davon,  dass  man  beispielsweise  jetzt  nur  in  diese  berühmten,  bekannten  Momente  momentan  von  allen  beachteten  sieben  Aktien  investiert,  die  den  MSCI  beispielsweise  bestimmen  und  die  Märkte  nach  oben  treiben.  Der  große,  große  Rest,  das  heißt,  die  verbleibenden  Aktien  sind  gar  nicht  auf  Rekordständen  und  so  ist  das  ganze  Bild  auch  ein  bisschen  verzerrt  und  es  spricht  sehr,  sehr  viel  dafür,  dass  demnächst  dann  vielleicht  andere  Werte  einfach  weitersteigen  werden  und  diese  großen  Werte  auch  dafür...  gibt  es  viele  Belege,  dass  die  Aktien,  die  es  geschafft  haben,  durch  ein  großes  Wachstum  zu  den  Top  10  der  Welt  zu  hören,  in  der  Phase  davor  halt  eben  überdurchschnittliche  Zuwächse  hatten,  aber  in  den  Jahren  danach  ein,  die  sich  unterdurchschnittlich  entwickelt  haben,  weil,  ich  sage  mal,  ich  spreche  da  mal  gerne  in  Bildern,  weil  so  ein  kleines,  schnelles  Boot,  was  dann  irgendwie  vielleicht  zu  einem  mittelgroßen  Boot  oder  einem  Schlepper  geworden  ist.  ist,  dann  irgendwann  ein  Riesentanker  ist  und  der  Tanker  ist  nicht  mehr  so  schnell,  nicht  mehr  so  beweglich,  dass  unternehmen  wir  Träge  die  Wachstumsraten  gehen  zurück,  der  Markt  verändert  sich,  Mitbewerber  tauchen  auf  whatever.  So  und  man  muss  halt  eben  deswegen  auch  auf  den  Rest  der  Boote  gucken  und  nicht  nur  auf  den  Tanker  und  es  gibt  immer  wieder  neue  Schnellboote  oder  auch  Schlepper,  die  dann  auf  dem  Markt  erscheinen  und  was  mehr.  mich  nochmal  bestärkt  hat,  ist  ein  Artikel,  den  ich  heute  bezufall  gelesen  habe  von  einem  sehr  bekannten,  guten  amerikanischen  Investmentmanager.  Das  Ganze  war  zwar  auf  Englisch,  aber  ich  versuch's  dann  auch  mal  auf  Deutsch  mal  wiederzugeben.  Und  dort  wurde  halt  eben  auch  berichtet,  dass  trotz  einer  gewissen  Markt -Volatilität  in  den  vergangenen  Wochen  sich  die  US -Aktien  hier  mal  wieder  gemessen  am  S &P  500,  um  die  Allzeithochs  bewegen  und  dass  der  Markt  schon  seit  Jahresbeginn  um  über  5  %  so  was  gestiegen  ist  und  der  Index  im  Jahr  2024  sogar  zehn  mal  ein  Alltime  High  schon  hatte.  Das  heißt,  wir  haben  so  schon  zehn  mal  in  diesen  knapp  anderthalb  Monaten  in  den  S &P  500.  Wochen  schon  neue  Höchststände  gehabt.  Und  immer  wenn  es  um  Höchstände  geht,  werden  natürlich  viele  Anleger  beunruhigt.  Das  ist  auch  verständlich,  dass  man  dann  hier  nervös  wird,  weil  es  geht  ja  bei  der  Aktienanlage,  der  Anlage  auch  mal  viel  um  Emotionen.  So  und  da  diese  starke  Rally  von  einigen  Aktien  ja  schon  jetzt  mal  vier  Monate  andauert.  Da  ging  ja  die  große  Jahre  Schluss -Rally,  sag  ich  mal  los.  Erweckt  das  natürlich  den  Eindruck,  dass  die  Akzentkurse  jetzt  überschäumeln  könnten.  Vor  allem,  wenn  man  denkt,  dass  die  Zinsen  immer  noch  hoch  sind,  die  Inflation  ist  immer  noch  über  den  Zielwerten.  Viele  Amerikaner  haben  immer  noch  kein  gutes  Gefühl  jetzt  bezogen  auf  die  Wirtschaft  und  die  geopolitischen  Aussichten  sind  natürlich  auch  eher  von  Unsicherheiten  und  Instabilität.  geprägt  und  trotzdem  steigen  die  Aktien  seit  vier  Monaten.  Das  lese  natürlich  bei  vielen  dann  irgendwann  die  Angst  aufkommen  und  die  Verunsicherung,  dass  es  das  jetzt  war  und  man  doch  vielleicht  mal  aussteigen  und  auf  Rückschläge  warten  sollte.  Ja,  aber  man  muss  sich  halt  eben  noch  weitere  Sachen  anguckt.  Es  gibt  weitere  Sachen,  die  die  Stimmung  am  Aktienmarkt,  sprich  der  Anleger  beeinflussen.  und  das  sollte  man  nicht  vergessen,  denn  bisher  sind  die  Marktrash  eigentlich  immer  mit  einem  Allzeithoch  ja  angestiegen,  aber  die  Konstellation  kann  zu  zwei  Reaktionen  führen.  Entweder  steigen  die  Anleger  aus,  weil  sie  Höhenangst  haben  oder  die  Anleger  versuchen  das  Markthoch  noch  zu  time  und  versuchen  halt  eben  dann  rauszugehen  und  nach  dem  Rückschlag  wieder  reinzugehen.  Und  das  sind  aus  meiner  Sicht  und  auch  des  Schreibers  hier  zwei  vollkommen  falsche  Ansätze  entweder  komplett  auch  zu  steigen  oder  auch  zu  steigen  in  der  Hoffnung  williger  wieder  zurück  kaufen  zu  können.  Und  wie  gesagt,  diese  Sachen,  das  sind  so  die  vorhersten  Faktoren,  die  natürlich  dann  immer  die  Rallye  auch  weiter  antreiben.  antreiben.  So  und  was  man  sich  wichtig  angucken  kann,  ist  ein  ganz  wichtiger  Faktor,  warum  die  Kurse  vielleicht  jetzt  so  gut  laufen,  wie  sie  laufen,  weil  halt  eben  viele  Unternehmenszahlen  aus  den  S &P  500  Unternehmen  beispielsweise,  die  alle  so  bis  zum  9.  Februar  ihre  Ergebnisse  vom  vierten  Quartal  gemeldet  haben.  Da  lagen  75  Prozent  der  Unternehmen.  Unternehmen  besser  als  erwartet.  Und  diese  besseren  positiven  Gewinne  und  positive  Überraschungen  geben  dann  natürlich  bis  auf  ein,  zwei  Ausnahmen  aus  zwei  Sektoren  natürlich  wieder  auch  ein  positives  Momentum,  sage  ich  mal,  dass  der  Markt  weiter  gestiegen  ist.  Und  ein  weiterer  Grund  ist  historisch  gesehen,  wenn  man  sich  mal  anguckt,  was  ist  eigentlich  nach  den  Allzeithoß  wirklich...  wirklich  passiert  und  da  gibt  es  immer  wieder  neue  Höchststände  und  sehr  interessante  Zahlen,  die  auch  mit  dem  Eindruck,  den  ich  habe,  so  übereinstimmen.  Denn  ich  habe  hier  beispielsweise  mal  den  MSCI  World  von  1970  bis  Ende  22  eine  Statistik  gesehen,  wo  man  geschaut  hat,  wie  ist  dann  die  analysierte  Rendite  per  annum,  wenn  man  immer  auf  den  Eindruck  ist,  dass  man  in  den  Allzeithochstständen,  wenn  man  in  den  Allzeithochstständen,  höchsten  Marktstand  gekauft  hat.  Das  hat  man  dann  über  alle  ein -  und  drei -  und  fünf -Jahresperioden  sich  mal  angeschaut  und  hatte  dann  tatsächlich  Renditen  von  8 ,8  für  die  ein -Jahresperioden,  im  Schnitt  9 ,4  für  die  drei -Jahresperioden,  8 ,4  für  die  fünf -Jahresperioden  und  diejenigen,  die  es  wirklich  geschafft  haben,  oben  rauszugehen  bzw.  immer  nach  einem  Rückschlägen.  Rückschlag  von  10  Prozent  erst  einzusteigen.  Solche  Strategien  mag  es  ja  auch  geben.  Die  waren  im  Jahresbereich  bei  den  größten  Renditen  von  9 ,1,  gegenüber  drin  bleiben  8 ,8.  Die  waren  auf  einer  3 -Jahrsrendite  von  8 ,5,  gegenüber  denen,  die  drin  geblieben  sind,  9 ,4.  Also  da  war  es  richtig  drin  zu  bleiben.  Und  über  ein  5 -Jahreszeitraum  war  es  so,  dass  die  die  oben  drin  geblieben  sind.  sind,  dann  in  den  folgenden  fünf  Jahresperioden  8 ,4  hatten  und  die,  die  nach  10  Prozent  Rückschlacht  gekauft  haben,  9 ,5.  Das  heißt,  im  Großen  und  Ganzen  haben  wir  eine  Bandbreite,  ich  sage  mal,  von  Pima  Dorm  1  Prozent  und  dieses  1  Prozent  mehr  oder  weniger  ist,  glaube  ich,  nicht  Ausschlag  geben,  sondern  Ausschlag  geben  ist,  dass  man  entweder  die  9 ,5  oder  die  8 ,5 ,4  beispielsweise  über  die  fünf  Jahre  bekommt  und  nicht  durch  zu  langes  warten  oder  zu  spät  kaufen  oder  gar  nicht  kaufen.  Anschließend  alles  dann  verpasst  und  das  ist  halt  eben  hier  auch  so  gewesen,  dass  es  wirklich  auch  in  dieser  Studie  oder  in  dem  Bericht  in  dem  amerikanischen  Investment -Helden,  also  drichend  darum  ging,  in  den  90er  Jahren  verzeichnete  der  S /B &P  500  an  12 %  aller  Handelstage  ein  neues  Allzeithoch.  In  jüngster  Zeit  gab  es  seit  2020  zwei  Bärenmärkte.  Dennoch  erreichte  der  Aktienmarkt  an  11 %  aller  Handelstage  ein  neues  Allzeithoch.  Das  passiert  häufiger,  als  vielen  Anliegern  lieb  ist.  Es  gibt  auch  Daten  zu  3  und  5 -jährigen  Renditen  nach  Allzeithochs,  die  die  Leser  überraschen  könnten.  Eine  kürzlich  durchgeführte  Handelstage.  Studie  meines  Jahr  Ende  22  wird  hier  dann  geschrieben.  Er  verglich  die  ein,  drei,  fünf -Jahres  Renditen  S &P  500,  wenn  der  Anleger  den  Index  an  einen  beliebigen  Tag  kaufte,  mit  Kreuzchen  auf  Allzeithochs.  Und  hier  sind  die  Ergebnisse.  Investieren  Sie  einen  beliebigen  Tag  zwischen  88  und  2020  in  den  S &P  500  und  Ihre  durchstelligen  kumulierten  Renditenwähren  gewesen,  bei  1  Jahr  11 ,7. ,7,  3  Jahre  39,  5  Jahre  71  Prozent.  Also  ist  es  nicht  mehr  annommen,  sondern  über  den  5  Jahreszeitraum.  So  und  investierten  sie  in  den  S &P  500  an  Tagen,  an  denen  der  Index  ein  Alltime  oder  Allzeit  hoch  erreichte.  Also  ebenfalls  zwischen  88  und  2020  waren  die  durchschnittlichen  kumulierten  Renditen  bei  14 ,6  gegenüber  11 ,7  am  beliebigen  Tag.  bei  50 ,4  nach  drei  Jahren  gegenüber  39  Prozent  an  beliebigen  Tagen  und  über  fünf  Jahre  waren  sogar  78  Prozent,  wenn  ich  immer  auf  dem  Allzeit -Heil  gekauft  habe,  gegenüber  71  Prozent.  Auch  hier  sieht  man  etwas  andere,  aber  letztendlich  vom  Sinn  ja  die  gleichen  Zahlen.  Es  ist  auf  Deutsch  gesagt  mittelangfristig  gewurscht,  wann  du  kaufst.  Es  ist  natürlich  besser,  wenn  du  ganz  unten  kaufst,  aber  wann  ist  ganz  unten  und  wie  lange  warte  man  auf  ganz  unten  und  was  passiert?  In  der  Zeit  bist  du  ganz  unten  bist,  weil  es  kann  auch  3,  4,  5  Jahre  der  Aktienmarkt  weiterlaufen  und  das  geht  dann  runter  und  wird  aber  vielleicht  nie  wieder  so  tief,  wie  das  Tiefstimmal  war,  sondern  es  ist  vielleicht  ein  Rückschlag  von  prozentual  hoch,  sage  vielleicht  mal  30  Prozent,  aber  von  hoch  30  Prozent  runter  ist  dann  vielleicht  immer  130  Prozent  gegenüber  von  hoch  30  Prozent.  oder  4  Jahren,  wo  es  damals  hoch  war.  Ich  hoffe,  du  verstehst,  was  ich  meine.  So,  es  gibt  natürlich  immer  Ausnahmen,  Ausnahmen  bestätigen  die  Regeln.  Aber  wichtig  und  fadzig  ist  es  einfach  langfristig,  wie  sagt  das  Aufwärtspotenzial,  was  der  breite  Aktienmarkt  nun  mal  bietet  zu  nutzen.  Und  das  ist  am  effektivsten,  in  dem  man  letztendlich  immer  investiert.  bleibt  und  die  Erträge  und  die  expandierende  Wirtschaft  für  sich  nutzt  und  dort  investiert  und  es  gibt  aus  meiner  Sicht,  aber  das  ist  jetzt  auch  keine  Prognose,  reichlich  Gründe,  dass  der  Aktienmarkt  weiter  steigt,  weil  es  sind  nur  wenige  wenige  und  zwar  die  großen  sieben  und  das  ist  ja  noch  ein  Klumpenrisiko  hoch  bewertet,  aber  es  gibt  sehr,  sehr  viele  und  immer  mehr  Werte,  die  immer  günstiger  werden,  die  immer  billiger  werden.  werden,  die  aber  nicht  billig  sind,  sondern  unterbewertet  sind.  Es  gibt  viele,  viele  Unternehmen,  auch  kleinere  Small  Caps,  die  noch  ein  Riesenpotenzial  vor  sich  haben,  die  von  wieder  niedrigeren  Zinsen  profitieren  werden.  Und  wenn  dann  halt  eben  diese  Big  Seven  jetzt  irgendwann  seitwärts  gehen  oder  vielleicht  noch  ein  paar  Wochen,  Monate  steigen,  ich  weiß  es  auch  nicht,  aber  dann  irgendwann  zur  Ruhe  kommen  und  dann  in  die  Normalität  zurückkehren,  dann  ...  kommt  den  Anführungsstrichen,  ich  sag  mal  so  Lapidda,  die  zweite,  die  dritte,  die  vierte  und  die  fünfte  Reihe.  Und  es  ist  wichtig,  die  zweite,  dritte,  die  vierte,  die  fünfte  Reihe  zu  haben,  weil  vielleicht  wird  auch  der  fünften  Reihe  mal  einer  in  der  ersten  Reihe  und  einer  aus  der  vierten  Reihe  in  der  zweiten  Reihe  und  einer  dritten  auch  in  der  ersten  Reihe.  Das  heißt,  das  Spiel  kann  sich  mal  wieder  drehen,  so  oft  wie  es  sich  schon  gedreht  hat  und  im  Endeffekt  ist  es  dann  halt  eben  wichtig,  die  ich  überhaupt  empfehle.  positiven  Renditen  am  Markt  mitzunehmen,  sich  nicht  kurzfristig  von  irgendwelchen  Sachen,  Geschichten,  tollen  Geschichten  beeinflussen  zu  lassen,  sondern  um  sein  Ziel  dann  auch  treu  zu  bleiben  und  ich  habe  mir  auch  mal  den  Spaß  gemacht  und  unseren  sogenannten  Assetklassen  vor  dem  Ansatz  mit  den  Faktoren  Small  and  Value,  Profitabilität  halt  eben  der  weit  über  das  Indexing  hinaus  geht,  mal  zu  vergleichen,  der  steht  natürlich  momentan  dem  MSCI  gegenüber  in  den  letzten  ein,  zwei  Jahre  schlechter  da,  aber  beispielsweise  über  verschiedenste  10,  15,  20  Jahreszeiträume  immer  besser  oder  gleich.  Das  heißt,  ich  habe  mit  deutlich  geringem  Risiko,  mit  einer  geringeren  Schwankungsbereite  genauso  gute  Ergebnisse  erzielt,  auch  wenn  ich  mich  jetzt  vielleicht  ärgern  könnte,  hätte,  hätte  Fahrradkette,  dass  ich  nicht  bei  den  großen  sieben  im  Klumpen  dabei  bin,  aber  ich  werde  mich  dann  freuen,  wenn  sie  mal  wieder  runtergehen  und  ich  dann  auch  nicht  dabei  bin  oder  nur  ein  bisschen  davon  habe.  Jo,  in  diesem  Sinne  geht  fristier,  wird  nicht  gierig,  sondern  gmv,  gesondermenz  und  verstand  ist  wichtig,  ich  wünsche  dir  eine  schöne  Woche,  wir  hören  uns  dann  wieder  am  Freitag,  der  Matthias.