342.【台股美股提款機】Dell 季報解析：AI 伺服器需求無虞，傳統伺服器成本壓力紓解需待下半年

Dell 上季 AI Server 業務較大幅季成長 +113%，但營業利益卻不增反而小幅衰退 0.5%，引發法人擔憂 AI 業務獲利能力是否極差，反而導致失望性賣壓出籠重挫股價。展望後續營運，Dell 上調了 2024 年全年業績預估，並預期漲價可以提升利潤比率。今年預估通用伺服器、儲存、 PC 業務，都將於下半年持續復甦，並帶動相關產業鏈的營運表現。 【Dell 季報解析】 01:22 上季 AI Server 業務較大幅季成長 +113%，但營業利益卻不增反而小幅衰退 0.5%。 06:13 通用伺服器與儲存設備的利潤率下滑，抵銷 AI 帶來的年營收成長助益。 14:13 Dell 上調 2024 年全年業績預估。 19:19 Dell 預期後續零組件成本將顯著攀升，不過將計劃透過漲價將成本轉嫁客戶。 25:26 預期全球中國以外的通用伺服器與儲存業務，將於下半年持續復甦。 29:03 PC 商用需求優於消費性，歐美需求將優於中國，且 Dell 下半年 PC 營收成長將可優於產業平均。 【從 Dell 季報觀察相關產業鍊】 42:46 存儲設備如 HDD 的需求將持續回溫。 44:49 儘管短期 PC、手機因淡季需求下滑，使記憶體現貨市場短期報價出現下滑，但預期下半年記憶體晶片製造業者三星、海力士、美光、威騰的業績將持續成長。 49:47 預期台灣 NOR Flash 業者營運有望受惠於 AI PC 需求與美國半導體關稅轉單效應。 56:25 預期 ABF 產業將於下半年走出谷底，而由於欣興吃到較多 AI Server 機會，預期無論復甦腳步或成長幅度都將優於台灣其他同業。 Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14327 業務合作聯絡信箱：business@statementdog.com 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord Powered by Firstory Hosting